寿桥信息门户网
寿桥信息门户网
寿桥信息门户网 > 社会 > 股市利好!美国降息全球跟进,新一轮宽松时代来临

股市利好!美国降息全球跟进,新一轮宽松时代来临

2019-10-25 11:45:39
从9月16日起,上海市民在支付宝上就能一键预约“定制巴士”,一路睡到公司,价格只有打车的1/10。支付宝表示,ai定制巴士预计三年内将覆盖全国。从小区到公司—— 价格仅为打车的1/10 ——定制巴士,

北京时间凌晨,美联储再次宣布将联邦目标基金利率区间下调25个基点至1.75%-2.00%。这是今年第二次降息,距上次降息不到两个月。

美国降息不是世界上孤立的行为。这个星期四被称为“超级星期四”。许多国家将宣布最新的利率决定。巴西、沙特阿拉伯、阿联酋等国已经宣布降息,这意味着世界已经进入宽松的新时代,并将对全球经济、股市、大宗商品等产生巨大影响。

01

美联储如期降息25个基点

美联储的降息基本上在市场预期之内。市场一致预期美国将在9月份降息。然而,这种情况在过去几天发生了戏剧性的变化,美国9月份降息的可能性预计将降至50%。然而,美联储最终如期降息。

美联储9月份发布的会议决议显示:

然而,美国总统特朗普仍然认为美联储降息不够,并在社交媒体上再次“点名”鲍威尔和美联储,称“鲍威尔和美联储再次失败”。

值得注意的是,美联储主席鲍威尔在讲话中传达的最新“位图”和信息。

开门见山

“位图”是货币政策委员会(Monetary Policy Committee)投票委员会对中性利率和后续货币政策方向的“官方指引”,该委员会有权对利率决策进行投票。

美联储文件显示,包括鲍威尔本人在内的七名美联储官员支持利率决定,一名支持降息50个百分点,两名支持留在原地。关键官员之间的分歧依然存在。“位图”显示,10名成员认为2019年不会再降息,7名成员认为会再次降息。市场普遍预期今年会再次降息。

9月18日美联储会议的位图

由于降息在市场预期之内,美联储多数成员认为今年不会进一步降息,美国股市继续下跌,道琼斯指数(Dow Jones Index)在美联储决议公布后下跌逾200点。

然而,美联储主席鲍威尔(Powell)在新闻发布会上的声明让股市恢复稳定上涨。鲍威尔说,何时扩大资产负债表的问题将被重新考虑,资产负债表的扩大可能比预期的要早。市场和美国股市的乐观情绪开始回升。最终,道琼斯指数收盘上涨0.13%,S&P 500指数上涨0.03%,只有纳斯达克指数下跌0.11%。黄金和石油等大宗商品价格下跌。

02

经济压力很大,世界回到了一个宽松的时代。

日前,欧洲央行(European Central Bank)推出了“降息并重启量化宽松”的组合,将存款便利率从-0.4%下调至-0.5%,并从11月1日开始每月购买200亿欧元债券,逐渐远离“负利率”和“宽松”的路径。

9月19日被称为“超级星期四”,包括日本和英国在内的12家央行将宣布最新的利率决定。继美国宣布降息和可能恢复量化宽松后,阿联酋和沙特阿拉伯宣布降息25个基点,巴西宣布降息50个基点,而今天上午,中国香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority of China)也宣布将基准利率下调25个基点至2.25%。预计日本、英国等国家也将在主流中降息。市场参与者认为,这意味着全球货币政策的真正转变和新一轮宽松政策的到来。

2008年金融危机后,为了应对全球金融危机,所有国家都出台了降息和量化宽松政策,以创造宽松的货币环境,刺激经济增长。然而,几年前,美国开始加息并缩减资产负债表,这意味着宽松货币政策的结束。货币宽松政策的恢复现在意味着全球经济面临更大的压力。

美联储主席鲍威尔

鲍威尔表示,此次降息的目的是在环境变化和风险积累面前保持美国经济的强劲势头,但他认为美国经济仍表现良好,处于11年扩张期,基本经济前景依然乐观。然而,鲍威尔指出,美国商业投资和出口疲软背后的主要原因是全球增长放缓和贸易政策变化,这是美联储全年重点监控的两大不确定性来源。美联储官员预测今年的实际国内生产总值增长率约为2%,明年将略有放缓。

换句话说,尽管美国经济目前仍然良好,但它显示出未来疲软的迹象,这就是美联储在两个月内连续两次降息的原因。

然而,世界各国央行都已采取措施降低利率。市场分析表明,世界主要经济体普遍面临下行压力。全球贸易形势和地缘政治等不确定因素的聚集。在缺乏特别有效的刺激经济增长手段的情况下,央行不得不把重点放在货币政策的调整上。降息,一种货币政策,通常可以降低融资成本,给经济注入活力,成为经济增长的能源之一。

03

低利率有利于股票和债券市场。

那么,宽松的货币政策会有什么影响呢?

首先,刺激经济增长是可能的。从2008年金融危机后宽松的政策来看,这些政策仍有一些效果。因为低利率和负利率会鼓励人们更多地投资和消费,这对经济有利。当然,对这个市场也有不同的看法。随着全球流动性宽松浪潮的回归和世界进入低利率时代,降息的有效性可能会降低,甚至带来副作用,如银行体系利润的侵蚀、债务规模的扩大等。,从而带来更大的经济问题。英国《金融时报》曾指出,降息刺激经济有“多米诺骨牌效应”。然而,随着负收益率债券规模的增加,降息可能不会对经济产生太大影响。

降息对资产价格有很大影响。降息对股票市场有刺激作用。从美国股市的历史来看,降息年美国股市基本上涨。从这个角度来看,全球股市可能会继续上涨,a股也将受益。债券可能会继续上涨。中国央行最近宣布降息。它是否会降息还有待观察。然而,央行一再表示,它将降低企业的融资成本。因此,贷款利率有望下调,这有利于企业和a股市场。

对于大宗商品而言,低利率可能不是好消息。石油、有色金属甚至黄金可能仍徘徊在低位。受沙特石油设施本周遭到无人驾驶飞行器袭击的消息影响,国际油价周一大幅上涨,但从周二开始继续下跌。目前,油价没有大幅上涨,这表明油价大幅上涨的基础不存在。

在低利率时代,股票市场和债券市场更好,投资者应该关注。

黄金海岸工作室

作者|连建明

照片|东方集成电路

梁群