寿桥信息门户网
寿桥信息门户网
寿桥信息门户网 > 财经 > 牧原股份单季赚15亿 河南千亿身家富豪挥泪变现20亿

牧原股份单季赚15亿 河南千亿身家富豪挥泪变现20亿

2019-10-27 17:57:55
在2019年第三个季度内,牧原股份实现营业收入45.73亿元,实现归母净利润15.43亿元,实现扣非净利润15.52亿元。三季报发布之际,牧原股份股价迎来一波回升。截至2019年10月14日收盘,牧原

资料来源:中国经济网

中新网10月15日电(记者徐自力、马先轸)沐源食品有限公司(以下简称“沐源股份”和002714.sz)近日发布2019年第三季度报告,显示沐源股份第三季度业绩较之前的2019年半年度报告实现了重大逆转。2019年第三季度,母公司实现营业收入45.73亿元,净利润15.43亿元,非扣除净利润15.52亿元。归属于母亲的净利润和不包括非营利组织的净利润从第一季度的-5.41亿元和-5.6亿元大幅上升,也远高于第二季度的3.85亿元和3.58亿元。

10月10日,穆园证券交易所给深圳证券交易所的关注信中解释了穆园今年股票表现急剧逆转的原因。2019年初,沐源股份商品猪平均价格为9.6元/公斤,9月份为26.17元/公斤,上涨172.6%。随着生猪价格的持续快速上涨,不仅弥补了上半年穆源股份的损失,也带来了第三季度的利润。

这份三季度报告的发布恰逢沐源股价的复苏浪潮。截至2019年10月14日收盘时,穆元的股票收于83.15元,上涨0.85元,上涨1.03%,成交额为18.09亿元,成交额为1.88%。这是继9月26日涨停后的第七个连续交易日。

今年,沐源股份的主要股东都在“哭喊”要兑现。根据木源股份有限公司发布的公告,公司第二大股东木源实业集团有限公司于2016年9月28日以其部分a股为标的,私下发行了可交换公司债券(以下简称“16木源02”)。截至2019年8月5日,已交换可交换债券7673.72万股,占公司总股本的3.68%。这两批交易价格分别为13.033元/股和12.983元/股,合计由木元实业集团有限公司实现10亿元人民币,此外,木元股票2019年9月26日宣布的另一批可交换公司债券(简称“16木元03”)将再发行10亿元人民币的债券。这两次可交换公司债券的发行将为木源实业集团有限公司实现现金总额20亿元

由于木源股份的实际控制人秦英林和钱莹及其妻子共同持有木源实业集团有限公司100%的股份,木源实业集团有限公司的股份交换也是实际控制人及其妻子的实现。据中国经济网记者询问,10月10日,《2019胡润富豪榜》发布。河南首富穆远(002714.sz)、秦英林和钱莹的实际控制人在富豪榜上排名第15位,其中包括苏宁易居(002024.sz)、张靳东和李书福的吉利汽车(00175.hk)家族,身价1000亿元。值得注意的是,穆源股份的真正控制者秦英林和钱莹再次成为河南最富有的人,从2017年到2019年连续三年位居榜首。

截至2019年9月30日,穆元股份营业收入117.33亿元,同比增长27.79%,其中报告期营业收入45.73亿元,同比增长24.67%。上市公司股东应占净利润13.87亿元,同比增长296.04%,其中报告期上市公司股东应占净利润15.43亿元,同比增长259.71%。上市公司股东非经常性损益净利润13.49亿元,同比增长324.17%,其中上市公司股东非经常性损益净利润15.52亿元,同比增长269.38%。经营活动净现金流量47.26亿元,同比增长556.16%,其中报告期经营活动净现金流量33.15亿元,同比增长267.37%。

截至报告期末,沐源股份总资产372.33亿元,比上年末增长24.77%。净资产185.49亿元,比上年末增长50.94%。

根据沐源股票资产负债表,截至2019年9月30日,沐源股票货币资金为38.79亿元,较2018年底增加11.00亿元。应收票据达6000万张,比2019年有所增加。应收账款总额1.38亿元,比2019年增加。预付款为2.88亿元,比2018年底增加1.95亿元。库存62.59亿元,比2018年底增加4.46亿元。流动资产总额120.26亿元,比2018年底增长22.45亿元。

截至2019年9月30日,穆元股份固定资产为155.93亿元,比2018年底增加20.49亿元。在建工程49.57亿元,比2018年底增加12.76亿元。生产性生物资产总额28.37亿元。

比2018年底增加13.76亿元;非流动资产总额252.07亿元,比2018年底增加51.46亿元。

截至2019年9月30日,穆元短期融资券42.33亿元,较2018年底减少4.82亿元。应付票据24.94亿元,比2018年底增加17.46亿元。应付账款42.54亿元,比2018年底增加15.41亿元。预收款1.18亿元,比2018年底增加7885.89万元。员工工资为3.48亿元,比2018年底增加1.12亿元。一年内到期的非流动负债为16.57亿元,比2018年底减少2.85亿元。

对此,木源证券(Mu Yuan Stock)在第三季度报告中表示,货币基金年末较年初增长39.61%,主要是由于非公开发行新股筹集资金。期末预付款较年初增加210.70%,主要是由于公司生产经营规模扩大和材料预付款增加。建设期末,在建项目比年初增加34.68%,主要是由于公司生产经营规模和建设规模的扩大。生产性生物资产较年初增长94.15%,主要是由于公司生产经营规模扩大和生猪存栏增加。

期末应付票据较年初增加233.06%,主要是由于本期票据结算量增加。期末应付账款比期初增加56.82%,主要是由于本期应付项目和材料数量增加。期末预付款较年初增加了200.76%,主要是由于猪预付款的增加。支付给雇员的期末薪金比本期开始时增加了47.38%,主要是由于人员和薪金水平的提高。

根据穆元股份合并利润表,截至2019年9月30日,穆元股份实现营业总收入117.33亿元,其中报告期营业总收入45.73亿元,全部来自营业收入。运营总成本106.35亿元,其中报告期内支出30.66亿元。全年经营成本95.34亿元,销售成本7475.4万元,管理成本4.63亿元,研发成本6892.3万元,财务成本4.79亿元,财务成本利息成本5.04亿元,利息收入2773.26万元。报告期内,经营成本26.67亿元,销售成本2618.7万元,管理成本1.83亿元,研发成本3011.9万元,财务成本1.55亿元,财务成本利息成本1.68亿元,利息收入1384.86万元。

对此,沐源证券(Mu Yuan Stock)在第三季度报告中表示,本期营业收入同比增长27.79%,主要是由于本期销量和价格的上涨。2019年1月至9月,公司共销售生猪791.5万头,其中商品猪602.5万头,仔猪112.2万头,种猪7000头。价格同比上涨18.69%。本期经营成本比上年同期增长16.40%,主要是由于本期销售额增加。本期销售费用比上年同期增长103.23%,主要是由于本期人员工资上涨。本期行政费用比上年同期增加24.87%,主要是由于本期人员工资和折旧费用增加。本期财务费用比上年同期增长21.95%,主要是由于生产经营规模扩大,生息债务增加,利息费用增加。

此外,根据一个季度的统计结果,2019年第三季度母公司净利润达到两年来的最高水平,母公司净利润为15.4亿元,非净利润为15.5亿元。两年来,母亲的净利润第一次在一个季度出现了正增长。第三季度归属于母亲的净利润增长259.71%,不包括非营利组织的净利润增长269.38%。

根据报告期统计结果,沐源股份有限公司第三季度净利润大幅上升,使公司全年净利润总体水平由负向正转变。2019年,h1净利润大幅下降。此外,净利润连续五个报告期(从2018年第一季度到2019年第一季度)都处于负增长状态。2019年,沐源股份有限公司第二季度实现正净利润,母公司净利润和不含非净利润的净利润分别从第一季度的-5.41亿元和-5.6亿元上升至h1的-1.56亿元和-2.02亿元,而第三季度净利润的大幅上升使沐源股份有限公司前三季度净利润分别达到13.9亿元和13.5亿元。

(按季度统计)

(按报告期统计)

《穆元股票现金流量表》显示,截至2019年9月30日,穆元股票全年经营活动产生的净现金流为47.26亿元,比上年增加40.06亿元。其中,销售商品和提供劳务收入116.79亿元,比上年增长24.11亿元。经营活动现金流入122.25亿元,比上年增长25.44亿元。购买商品和接受劳务支付现金46.30亿元,比上年减少25.96亿元。支付员工现金20.02亿元,比上年增长7.43亿元。经营活动现金流出总额74.99亿元,比上年减少14.62亿元。

此外,据中国经济网记者询问,自2014年以来,穆源经营活动的现金流入一直超过其总营业收入。其中,2016年至2018年,销售商品和提供服务的现金收入超过营业收入。这表明沐源的应收股份已全部收回。然而,截至2019年,母公司在母公司的股份超过了经营活动的现金流入,这在报表中显示为应收账款等应收账款的增加。

自木源股份第三季度报告发布以来,许多证券公司都对木源股份的业绩和运营表示乐观。

兴业证券(Societe Generale S ecurities)2019年10月14日发布的《生产率增长和防疫控制明显优于行业绩效的逐步实现》(研究人员:陈娇、毛一帆、吕雅),第三季度公司市场上有211.6万头生猪,市场产量呈现环比上升趋势,市场上估计有176.23万头第三季度生猪,市场上有35.4万头仔猪。第三季度猪的平均售价约为20.91元/公斤,总成本约为13元/公斤,平均头利润831元,猪的利润约为14.6亿元。第三季度仔猪平均售价约为47元/公斤,从330元盈利约1.2亿元。该公司宣布,到9月底,可繁殖近90万头母猪,约60万头后备猪,9月份的繁殖量预计为25万头。据估计,到2019年底,可以播种130多万头母猪。据估计,2020年的产量将超过2000万。该公司为2020年扩大生产储备了大量种子。虽然对本期产量有一定影响,但预计明年产量将快速增长,增加了生猪价格将继续上涨的预期,预计明年将公布大量利润。

全国的生产能力继续下降,预计明年生猪价格将继续上涨。9月份,农业部能够繁殖的母猪数量环比下降2.8%,同比下降38.9%。下降达到新高,国家生产能力继续下降。11头猪的价格跃升至32元/公斤以上,未来一年猪肉供需缺口将越来越大。猪的价格中心预计将继续上升。这家公司是养猪业的一匹白马。猪的生产能力正在迅速增长,其性能也在持续释放。预计明年它将获得大量利润。调整公司2019-2021年净利润分别为58.3亿元、256亿元和281.2亿元。根据2019-10-11的收盘价,相应的市盈率分别为30.5倍、6.9倍和6.3倍,保持“买入”评级。

2019年10月14日,中国国际金融有限公司发表了《产能恢复的成本控制和盈利前景》(研究员:孙杨)。据测算,3q19公司商品猪/仔猪人均利润分别为790/550元,单季公司商品猪平均售价约为20.8元。如果平均售价为120公斤,单季商品猪的总销售成本约为14.2元/公斤,比1h19提高1.0~1.5元/公斤。随着防控设备和流程的升级,公司生产呈现复苏趋势,3q19可繁殖母猪达90万头,预计年底将增至近130万头。同时,3q19公司的生产性生物资产年同比分别为99%和60%,证实母猪数量有所增加。固定资产和在建项目同比分别为23%和81%,这也表明公司的生产恢复力度加大。总的来说,该公司的产能恢复相对理想,这将支持明年生猪屠宰。

股价相当于19/20的市盈率为41/8。由于猪的价格上涨速度快于预期,19/20年回归母亲的净利润预测增加了40.3%/92.5%,达到4385/228.08亿元。同时,考虑到利润增长和行业估值下降,目标价格上涨22.1%,至105.00元,相当于19/20年市盈率的52/10倍,空间为28%。保持行业领先评级。

据贺勋报道,2019年9月26日,面对市场上一系列调控生猪价格的消息,木源股份公司股价在当日跌破极限,并立即发布了“公司近期生产经营自愿披露公告”在公告中,母公司表示,2019年预计屠宰猪的数量将在1000万至1100万头之间,而母公司在2018年年度报告中表示,该公司计划在2019年屠宰1300万至1500万头猪。受消息刺激,次日沐源股价27日上涨8.56%。沐源证券交易所密切关注跌停板,随后大幅上涨。

9月27日晚,深交所向穆园证券交易所发出通知,要求穆园证券交易所进一步说明降低2019年生猪屠宰预估的具体依据,以及2019年前三季度净利润超过10亿元的依据和合理性。与此同时,深交所指出,沐源股份没有按照规定披露业绩预测,并怀疑该公司炒作股价。10月10日,沐源证券交易所回复深圳证券交易所的关注信。2019年初,沐源证券交易所商品猪平均价格为9.6元/公斤,9月份为26.17元/公斤,上涨172.6%。随着生猪价格持续快速上涨,不仅弥补了上半年穆源股份的损失,也为第三季度带来了利润。该公司预计,2019年前三个季度超过10亿元的净利润是合理的。

而沐源股份商品猪的平均价格飙升172.6%,猪肉市场价格也在上涨,这是沐源股份业绩在第三季度完成大逆转的重要因素。截至10月9日,风猪肉指数今年上涨23.84%,至342.50点。2019年春节前后,国内生猪价格将开始上涨。根据精选数据,生猪平均价格从2019年7月5日的17.08元/公斤上涨至9月27日的27.91元/公斤,涨幅超过60%。此外,自2019年以来,猪肉cpi已连续6个月同比上升。2019年8月,猪肉消费价格指数同比上涨46.7%,同比上涨19.7个百分点,同比上涨23.1%,同比上涨15.3个百分点,猪肉消费价格指数同比上涨1.08个百分点。

据《证券时报》报道,Sophomore.com分析师冯永辉表示,到目前为止,全国一半以上省份的平均市场价格已经超过30元/公斤,而9个省份的平均价格已经超过32元/公斤。从高到低,广西、广东、福建、江西、湖南、浙江、湖北、安徽和江苏的平均价格分别超过35元/公斤,当地价格达到36-37元/公斤。卓闯的统计数据还显示,10月8日,全国出市三元平均价格为33.26元/公斤,较节前上涨3.80元/公斤,与山东33.26元/公斤相吻合,黑龙江最低价格为30.02元/公斤,福建最高价格为35.96元/公斤。其中,国庆假期以来,东北地区生猪价格持续大幅上涨,累计上涨5元/公斤。

猪肉价格飙升的背后是存栏生猪数量的急剧下降。据《国家商报》报道,根据农业和农村事务部8月份发布的400个监测县的猪群数据,中国能够繁殖的母猪数量仍在加速下降,同比下降37.4%,环比下降9.1%,首次降至2000万头以下。生猪数量也在加速下降,同比下降38.7%,环比下降9.8%。生猪数量首次降至2亿头以下。

截至2019年9月30日,沐源共有3名大股东质押股份。其中,第一大股东秦英林承诺出资3.95亿股,第二大股东木源实业集团有限公司承诺出资1.73亿股,第八大股东钱彭云承诺出资2276.6万股。

2019年9月23日,木源股份公司发布《股东权益质押延期公告》,声明秦英林先生已办理公司部分股权质押延期手续。原定于2019年9月20日到期的质押股份5144.4万股将延期,延期后的到期日为2020年3月8日。截至本公告发布之日,秦英林先生持有公司8.83亿股股份,占公司股本总额的40.85%;累计质押所持有的公司股份4.2亿股,占公司股本总额的19.44%;控股股东、实际控制人及其关联方共承诺出资5.93亿股,占其股份总额的46.45%。

根据沐源证券交易所第三季度的数据,秦英林先生和钱莹女士是公司的实际控制人。秦英林先生和钱莹女士共同直接或间接持有木源实业集团有限公司(木源第二大股东)100%的股份和公司59.07%的股份。钱彭云是钱莹的兄弟。河南鸿宝集团有限公司持有河南鸿宝企业管理有限公司80%的股份和沐源3.56%的股份。

2019年8月30日,木源股份公司发布了《非公开发行股票及上市公告报告》,声明将于2019年9月3日在深圳证券交易所上市7666.3万股新股。新股上市首日,公司股价不排除在外,股票交易受涨跌限制。本次非公开发行的发行人认购的股份的限售期为12个月,即自新股发行结束之日起12个月内不得转让。预计上市流通时间为2020年9月3日(非交易日延期)。发行价格为65.22元/股。

截至2019年9月30日,在穆远股份的大股东(前十名股东)中,与2018年12月31日相比,3名股东持有相同股份,4名股东选择增持(3名新增大股东),6名股东减持(3名减持后退出大股东序列)。

牧原股份第一大股东秦英林持股量由8.86亿股减少至8.83亿股,减少了259.94万股,持股