寿桥信息门户网
寿桥信息门户网
寿桥信息门户网 > 财经 > 规范结构性存款 大额存单与银行理财来分流

规范结构性存款 大额存单与银行理财来分流

2019-11-02 08:36:24
结构性存款正在迎来监管的规范。今年9月6日,北京银保监局同样要求其辖内各家银行规范结构性理财,梳理自查本行存量业务,并将自查结果上报,同时确保新发生结构性存款业务合规有序开展。大额存单、银行理财来分流

结构性存款受到监管。10月9日,记者从许多银行家那里了解到,浙江司法监督部门已经停止了“假结构性存款”。记者致电浙江银行和保险监管局,截至发布之时,对方尚未回复。

“目前,只有少数几家大型国有银行正在进行真正的结构性存款。监管对银行从事存款管理提出了新的要求,这也将导致存款管理的发展趋势。小银行没有交易衍生品的资格,衍生品容易滋生风险。”浙江省一家银行的高管告诉记者。

结构性存款是储户在承担一定风险的基础上获得更高回报的商业产品。超过保证回报的部分通过投资衍生工具获得,衍生工具具有高风险、高回报的特点。但实际上,吸引投资者的“高收益”是由银行自己为投资者支付的,这增加了银行的负债成本。

今年9月6日,北京银监局还要求辖内各银行规范结构性金融管理,梳理本行现有业务,并报告自查结果,同时确保新兴结构性存款业务合规有序开展。

监管结构性存款

《存款统计分类编码标准(试行)》公告显示,结构性存款是指嵌入金融机构吸收的金融衍生产品中的存款,与利率、汇率、指数等波动相关联。或实体的信用状况,以便储户在承担某些风险的基础上获得更高的回报。结构性存款通常被设计为“存款委托选项”。基于嵌入式衍生工具,利率、汇率、商品、股票和信贷等关联产品可分为“低风险、低收益、高风险和高收益”资产组合。

其中,存款产生的固定收益计入商业银行表内核算,作为存款管理,纳入存款准备金和存款保险基金支付范围。相关资产按照银监会规定配备资本和准备金。然而,与基础资产相关联的部分产生浮动收入,这使投资者能够在基本收入之外获得更高的投资收入。

然而,目前市场上存在大量虚假结构性存款。其主要模式是:期权部分设定了高概率的不可执行的行权条件,在不行权的情况下,收益更高,不需要受到利率自律机制的约束,从而使客户获得更高的无风险收益。这种产品没有实质性的结构操作。

国家金融与发展实验室的特别研究员董希淼(Dong Ximiao)表示,例如,在一个假的结构性存款设置中,当黄金价格波动超过每盎司400美元时,就会实现较低的收益率,如果没有,就会实现较高的收益率。然而,金价很难波动这么大,这意味着几乎可以肯定投资者将获得最高回报。

另一种情况是期权组合的保证回报率更高,最高和最低预期回报率之间的差异更小。无论期权组合是否满足触发条件,客户都能获得更高的最低回报。记者走访期间,无论是否行使,股份制银行短期假结构性存款的收益率均为3.85%,没有变化。

「考虑存款准备金率后,结构性存款目前的收入水平约为2.6%至4.6%。由于虚假结构盛行,银行在收入区间上限兑现的概率较高,结构性存款的实际收入约为4.6%,明显高于大额存单和银行间存单,甚至表外无担保金融产品,大大增加了银行债务方的成本。如果结构性存款在未来能够得到监管,收益率的下降将被确定,从而降低银行的债务成本,扩大贷款利率下降的空间,提高为实体经济服务的能力。这应该是现行法规的重要目标之一,也符合以前lpr机制改革的目标。”华宝证券分析师杨宇表示。

一家中小银行的另一位行长告诉记者,对结构性存款的监管是为了从债务方面降低银行成本和贷款利率,从而支撑实体经济,但对于小银行来说,短期内将面临某些挑战。

9月6日,北京银监局发布《关于规范结构性存款业务发展的通知》,称目前其银行结构性存款业务主要存在四个问题,即产品设计不符合要求、风险计量不准确、业务量与风险控制能力不匹配、宣传销售不规范。同时要求各行对照梳理本行现有业务,并在10月10日前向我局提交自查结果、整改计划和时间表,同时确保本行新兴结构性存款业务合规有序开展。

“从未来监管趋势来看,结构性存款将得到进一步监管,商业银行衍生品交易资格准入限制将在风险可控的前提下适当放宽。在存款增长缓慢的背景下,监管机构可能允许一些资产规模大、风险抵御能力强、投资能力强的中小银行通过获得衍生品交易资格开展结构性存款业务。当然,他们还需要敦促银行在机构和运营层面改善衍生品交易的风险防范措施。”中信证券首席固定收益分析师张明表示。

大额存单、银行融资要分流

结构性存款为居民和企业提供了相对较高的现金增值渠道。当假结构性存款停止时,真实结构性存款的利率也会降低。投资者的资金会发生什么样的转移?

苏宁金融学院研究员黄大支告诉记者,在基于现金的金融产品中,在新的金融法规被打破后,存款证被更多人接受。作为一般存款,信用违约互换是利率市场化进程中的重要产品,目前的门槛也有所降低,这是一种选择。

“如果投资者有大量资金,他们也可以选择协议存款。目前,大多数银行都引入了协议存款。此外,投资者也可以购买银行金融产品。尽管净值是趋势,但短期内财务管理方面的损失相对较小。”黄大支说。

荣格360大数据研究所的监测数据显示,自2018年2月以来,中国商业银行理财产品收益率持续下降,银行理财平均预期收益率从2018年2月的4.91%降至2019年8月的4.04%。

中小型银行的经理们面临着更大的压力。「短期而言,收紧结构性存款监管显然对中小型银行构成压力,而大型银行的弹性仍然存在。结构性存款业务资格要求的进一步明确,给资质不足的中小银行带来了被挤出市场的压力。预计银行债务结构将得到适当调整,中小银行的资产负债表将在压力下收缩。”说得很清楚。

“随着利率市场化,在金融市场上,中小银行将首当其冲,承受最大压力。然而,中小型银行也因为规模小而开始好转。我们需要不断调整和创新,才能稳步生存。”一家农业公司的副经理说。

上海快三