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两千亿美元安抚市场 但美联储这操作还能停得下来么?

2019-11-02 13:56:40
金融界美股讯 纽约联储连续三天近2000亿美元的注资已让隔夜融资市场平静下来,并将其联邦基金利率恢复至目标水平。但问题是,在公开市场操作进行到第三天之后,美联储还需要继续参与多久。这一利率处于美联储7

美国股市消息——纽约联储连续三天注入近2000亿美元,平息了隔夜融资市场,并将联邦基金利率恢复到目标水平。但问题是,在公开市场运作的第三天之后,美联储还需要参与多久。

本周早些时候,短期融资市场面临压力。周一和周二早间,一些回购利率飙升至近10%。回购市场基本上是华尔街和美联储之间的一个“特殊渠道”,需要短期资金的银行通常从这个渠道筹集资金。

周二,美国实际联邦基金利率意外升至2.3%,高于目标利率区间,但截至周三,该利率已回升至2.25%。

利率处于美联储7月份设定的最高水平,但此后一直在下调,周三下午美联储将利率下调至1.75%至2%。纽约联储周四的操作利率将于周五公布,应该在新的区间内。

“今天的交易似乎在目标范围内。周二可能是一个巨大的波动。现在的问题是,既然美联储的行动已经设法稳定了局势,他们能退出吗?”蒙特利尔银行高级利率策略师乔恩·希尔(Jon hill)表示。

周四,美联储在840亿美元的隔夜回购操作中赢得750亿美元,与周三持平。美国国债隔夜回购加权平均利率为1.845%。本周早些时候,利率达到了9%。

“季节的结束越来越近了,最后一个时期总是一团糟。人们对此有所关注,但不多。现在它受到了很多关注。对我来说,这是一个决定性的考验。如果市场过了本季度末,波动不太大,那么我认为情况会恢复正常。”富国银行利率策略主管迈克尔·舒马赫说。

周一,短期融资市场显然出现了暂时的现金短缺。

策略师表示,问题可能是由事件引发的一系列风暴造成的,企业和其他机构需要大量资金支付财政部的结算和税收。这导致利率急剧上升,一些交易的利率高达10%。策略师表示,他们不认为这是信贷问题,而只是现金短缺。

周二上午,纽约联邦储备银行宣布该决定后不久就开始融资业务。蒙特利尔银行(bank of Montreal)高级利率策略师希尔(Hill)表示,美联储周二下午早些时候宣布周三的举措,有助于市场平静下来,称市场很平静。

负责这些操作的纽约联邦储备银行也在周三下午提前宣布了周四的操作。

美联储担心的另一个利率是隔夜融资担保利率,在宣布降息决定后,该利率从周三的2.55%升至周二的5.25%。Sofr影响公司贷款和其他贷款的浮动利率约为2850亿美元。

希尔说,“与其他隔夜利率相比,利率仍然很高。但这次晋升并不混乱。”

舒马赫(Schumacher)表示,周三的sofr利率并没有受到美联储降息的影响,所以当周四的数据在周五发布时,sofr利率应该会进一步下跌。

“美联储当然没有完全控制它,”他说。"市场平静和恢复正常是两回事。"

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(jerome powell)周三表示,美联储将密切关注形势,并根据需要提供回购工具。他表示,美联储知道周一市场对现金的需求将会很高,但没有料到市场会出现如此剧烈的波动。

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